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恒宝股份近期公告修正2020 年度业绩快报显示，公司实现营业总收入10.50亿元，总利润-3148.36万元，归属于上市公司股东的净利润155.92万元，分别比去年同期减少31.64%、134.55%、98.20%。
此前，恒宝股份已公告对控股子公司深圳一卡易科技股份有限公司（以下简称“一卡易”430671.OC）“实际失去控制”，且自2021年1月1日起不再将控股子公司纳入公司2021年合并报表范围。根据财报，恒宝股份收购一卡易时形成的商誉账面余额仍有5251.45万元，一旦计提减值，将为其后续业绩带来不利影响。
令市场和投资人不解的是，恒宝股份收购一卡易后，子公司业务持续盈利，刷脸支付赛道火热，双方关系何以至此？失去对一卡易控制后，同业竞争压力下恒宝股份是否会继续发展刷脸支付产品？业务疲态显现，恒宝股份的转型何时能见成果？
相比恒宝股份4月5日发布2020年度业绩快报公告，修正版本的总利润和净利润等指标发生微调，归属股东净利润从亏损109.26万元转为盈利155.92万元，由亏转盈，但幅度较小。
根据4月5日业绩快报，恒宝股份称“报告期内总利润、归属于上市公司股东的净利润同比下降，根本原因为控股子公司一卡易非货币性资产和商誉发生大幅减值共同影响所致”。
随着对一卡易控制权之争白热，恒宝股份在今年4月作出“对一卡易失去控制权”“对一卡易不再并表”的相关公告。公告显示：2019 年恒宝股份合并报表归属于母企业所有者的纯利润是 8676.92万元，其中由一卡易产生的归母纯利润是192.18 万元，占比为 2.21%。恒宝股份认为：由于一卡易归母净利润占比及与母公司主营业务的关联性较低，以上事项对公司财务情况及经营成果的影响较小。
《中国经营报》记者发现，2018年、2019年及2020年上半年，一卡易的净利润分别为2081.09万元、1697.58万元和255.99万元，呈下降趋势。据一卡易管理团队人士披露：一卡易2020年全年净利润约为799万元。
不过，相比砍掉一块利润来源的影响，一卡易出表带来的最大利空是让恒宝股份面临大额商誉减值。根据恒宝股份回复交易所问询公告：公司于2015年收购一卡易45.66%股权，形成合并商誉7083.58万元。截至2019年12月31日，根据 2018年度、2019年度的审计报告和资产评定估计报告，已对一卡易累计计提商誉减值1832.13万元，商誉账面余额为5251.45万元。
目前恒宝股份尚未披露对2020年年度一卡易商誉减值的计提结果，预估上述超过5000万商誉将集中在2020年和2021年上半年两个报告期为公司带来影响。但由于恒宝股份2021年将实施股票期权激励计划，2020年更低的低总利润基数对后续行权反而有利。
记者注意到，今年2月，恒宝股份发布《2021年股票期权激励计划(草案)摘要》，根据该计划，将在2021年~2023年分年度对公司的业绩指标进行考核，将以2020年总利润为基数考核各年度总利润增长率，以达到业绩考核目标作为激励对象当年度的行权条件之一。三年预设的增长率最高指标分别为50%、55%、60%；最低目标分别为30%、35%、40%。
近年来，随着近年来芯片卡业务式微，“无卡化”渐成趋势，恒宝股份主业面临较大转型压力。Wind多个方面数据显示，2015年~2019年，恒宝股份年度营业总收入在13.53亿~18.21亿元之间，其年度归母净利润从2015年的3.71亿元下滑至2019年的8676.92万元。根据2020年半年报，恒宝股份营收8.03亿元，归母净利润2485.83万元，同比减少47.77%，而待2020年业绩快报时净利润已跌至155.92万元。
一方面是一卡易纠纷带来的商誉减值忽至，另一方面是2020年半年报中恒宝股份还曾表示，公司控股子公司一卡易推出的智能刷脸支付产品“QD28-双屏版”获得市场好评，营收较去年同期增加287.84%。在短短半年时间内，业务情况和母子公司关系为何急转直下？
有一卡易管理团队人士向记者披露，二者关系或直接起因于对刷脸支付业务的经营分歧。
刷脸支付近年来被视作支付机构和金融机构转型的重要赛道。据记者了解，2020年某国有大行的首次刷脸设备招标就超10万台。随着2020年医保局发布25号文确定——医保终端将支持人脸核验，刷脸支付终端市场空间有望进一步扩大。
根据恒宝股份官微，2020年11月，恒宝股份一款型号为QF70的刷脸设备通过了银行卡检验测试中心人脸识别技术检验测试。但据上述一卡易管理团队的人偷偷表示：此款产品就是一卡易QD28刷脸设备，但出于营销方便打上了恒宝股份Logo。相关的模具开模合同、各类供应商采购合同可以证明二者是同一款产品。
据记者获得的报告编号为TFCT2062K1TP的检测报告，该报告中的产品外观图片与QD28颇为相似。
上述的人说：出于对控制股权的人的信任，一卡易在没有签订任何书面授权的情况下配合恒宝股份报送检测。“虽然恒宝股份曾口头承诺，但相关授权或者协议至今未能签署。”
一卡易管理团队人士向记者披露并提供的相关材料显示：上述刷脸设备过检后，恒宝股份内部人士曾直接联系一卡易的供应商采购相关核心元件，被一卡易高管发现后制止。对此，管理团队认为恒宝股份违背了收购时的相关同业竞争承诺。
根据股转系统披露信息，在一卡易于2015年6月、2017年6月发布的两份《收购报告书》中，恒宝股份方面均出具了《关于避免同业竞争的承诺》。在2017年的协议中显示：恒宝股份实控人钱京承诺其或其控制的别的企业将不以任何形式从事与一卡易现存业务或产品相同、相似或相竞争的经营活动……如出现因收购人及收购人控制的别的企业违反上述承诺而导致一卡易和其股东的权益受损的情况，将依法承担全部的赔偿责任。
而根据记者获得的一份采购合同显示：2021年1月，恒宝股份曾与一卡易达成协议，采购50台QD28-Q型产品用于医保终端产品。
前述一卡易管理团队人士称：由于当时恒宝股份要求的是成本价，且一直未签署相关保护协议，后期公司没有执行这个合同，并拒绝向恒宝股份继续提供刷脸支付技术，这也导致双方关系彻底恶化。
天津某律所一位金融领域律师向记者表示：目前市场通常按会计准则来认定关联交易是否损害某一方利益，如果子公司商品市场行情很好，母公司不按市场行情，以控制地位来硬性要求成本价交易，就会涉嫌损害子公司利益。证监部门对关联交易认可得条件就是，要符合市场定价，做到交易价格和条件都公平，且要遵守公司的章程和制度。
恒宝股份与一卡易的内斗已持续数月，随着出表处理和商誉减值预警，显性利空已经较为明确。不过对技术专利、独立经营、利益侵占等一系列问题的争端，均可能需通过一系列诉讼予以解决。
上海某律所高级合伙人向记者表示：控制权纠纷最终大多走向三类结局：通过诉讼促进谈判，各退一步达成共识；由第三方接盘，矛盾双方或一方退出；否则只能持续僵持，公司因无法正常经营走向破产。
针对上述一卡易方面披露的问题，记者通过微信、邮件、短信向恒宝股份证券部工作人员、董事会秘书、实控人钱京发送采访问题求证，截止至发稿尚未得到回复。
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